ピニング
ピニング
ピニングとは、希望していない価格で大量の注文を取引することを指定した一連の注文操作に続いて、隠れたブックの深さを発見することを意図した複数の少量の注文の発注する行為を示します。
スコアの設定方法
潜在的なピニングを検出するため、TT Score は 1つ以上の一連の FOK (Fill Or Kill) 注文 (ピニング) を検索します。少量の FOK 注文の約定を識別した後、TT Score は、ピニング FOK よりも低い価格で執行する反対側のマーケットの大量注文を検出します。これは、元のピニング注文側でより大量の注文を執行して、マーケットの動きを利用した後に続きます。
スコアの解釈
高いレベルで、ピニングのリスク スコアは、以下の要点に基づいて 0 ～ 100 の変動値で決定されます。
- ピニング数でリスク スコアが上昇します。
- FOK 注文や Place 注文を除く、大量の注文合計数で、リスク スコアが上昇します。
- FOK 注文の約定枚数の合計枚数が高いとリスク スコアが減少します。
スコアカード メトリックス
[Scorecard Metrics] セクションは、ピニングに関連する以下の統計を測定します。
- ピニング数: クラスタでの少量 (またはピニング) 注文数。
- ピニング枚数: 使用されたピニング注文の規模。
- 反対側の枚数: マーケットの反対側の執行済みピニング注文に続いた注文の枚数。
ピニングの識別
[Cluster Scorecard] (クラスタ スコアカード) を使って、システム履歴に焦点を当て、ピニング スコアをトリガーする操作を詳しく調べることができます。
- イベントの取消にすぐに続いて、様々な価格帯で、一連の小規模の新規注文を作成するためのシステム履歴を確認します。
- 小規模注文が発注後すぐに約定しはじめると、トレーダーの動作における変化を調べます。さらに、小規模注文が約定するとすぐに、マーケットの反対側で発注された大規模でアグレッシブに価格設定された注文を調べます。異常に熱狂した市場性のある指値注文や成行き注文は、アグレッシブ注文の暗示である可能性があります。
- システム履歴を調べ、アグレッシブ注文が約定したかどうか、また元の小規模の注文が発注されたのと同じマーケットの側でより大規模な注文が発注されたかどうかを調べます。
- 最後の大規模注文の約定値を、最後の小規模なピニング注文の約定と比較します。最後の大規模注文が元の小規模のピニング注文よりも高価格で約定した場合、乱用ピニングが発生した可能性がさらにあると考えられます。